Veel beleggers vragen zich af hoe zij meer rendement kunnen behalen. Minstens zo belangrijk is de vraag of hun portefeuille nog aansluit bij hun plannen. Juist daarom is het periodiek herbalanceren van een portefeuille relevant. Na jaren van sterke beursrendementen kan het risico namelijk ongemerkt zijn opgelopen, terwijl uw doelstellingen ongewijzigd zijn gebleven.
Niet omdat u bewust offensiever bent gaan beleggen.Maar omdat succesvolle markten hun eigen dynamiek hebben: ze veranderen ongemerkt de samenstelling van een portefeuille.
Dat klinkt misschien als een luxeprobleem. Toch zien wij regelmatig dat sterke rendementen ervoor zorgen dat een portefeuille minder goed aansluit bij de oorspronkelijke doelstellingen. En dan gaat het niet alleen over de verhouding tussen aandelen en obligaties, maar vooral over een veel belangrijkere vraag:
Wanneer heeft u dit vermogen eigenlijk nodig?
Goede vermogensplanning begint bij tijd. Wanneer mensen aan beleggen denken, gaat het vaak over rendementen, aandelen en markten. Voor ons begint het gesprek ergens anders. De eerste vraag is niet hoeveel rendement u wilt behalen. De eerste vraag is wanneer u het vermogen wilt gebruiken.
Geld dat binnen enkele jaren nodig is voor een woning, een investering, een schenking of een aanvulling op uw inkomen vraagt om een andere aanpak dan vermogen dat nog tien, twintig of zelfs dertig jaar kan renderen.
Daarom kijken wij niet alleen naar de verdeling tussen aandelen en obligaties, maar ook naar de looptijd van het vermogen:
- korter dan 3 jaar;
- tussen 3 en 10 jaar;
- langer dan 10 jaar.
De tijdshorizon bepaalt vervolgens welk risico passend is.
Waarom het herbalanceren van een portefeuille belangrijk is
Wanneer aandelen jarenlang goed presteren, groeit het meest offensieve deel van de portefeuille vaak harder dan de rest.
Dat voelt prettig, maar heeft ook een keerzijde. Een portefeuille die enkele jaren geleden perfect aansloot bij uw plannen, kan vandaag ongemerkt een heel ander risicoprofiel hebben gekregen.
Vooral wanneer vermogen is verdeeld over meerdere rekeningen, banken of vermogensbeheerders, zien we regelmatig dat het totaalplaatje anders blijkt te zijn dan gedacht.
Juist daarom is het periodiek herbalanceren van een portefeuille belangrijk. Niet omdat we denken te weten wat de markt morgen gaat doen, maar omdat een portefeuille anders langzaam kan afwijken van de strategie die ooit bewust is gekozen.
Juist de korte termijn verdient aandacht
Voor vermogen met een lange horizon zijn tussentijdse schommelingen meestal goed te verdragen. Maar voor vermogen dat binnen enkele jaren een concrete bestemming heeft, ligt dat anders.
Een correctie van twintig procent is vervelend wanneer u het geld pas over vijftien jaar nodig heeft. Het wordt een stuk relevanter wanneer datzelfde vermogen over twee of drie jaar beschikbaar moet zijn voor een belangrijke uitgave.
Daarom beoordelen wij periodiek of het vermogen met een kortere horizon nog steeds past bij het doel waarvoor het bedoeld is. Niet omdat we de markt willen voorspellen. Maar omdat tijd een risico is dat niet kan worden ingehaald.
Winst nemen is geen marktvisie
Veel beleggers vinden het lastig om risico af te bouwen na een periode van sterke rendementen. Dat is begrijpelijk. Niemand wil het gevoel hebben kansen mis te lopen.
Maar verstandig vermogensbeheer draait niet om het voorspellen van markten. Het draait om het bewaken van de balans tussen rendement, risico en tijd.
Soms betekent dat dat een deel van de winst wordt veiliggesteld. Soms dat risico’s worden teruggebracht. En soms dat er juist niets hoeft te veranderen.
De vraag is daarbij altijd dezelfde:
Past de portefeuille nog bij uw plannen?
Rendement is belangrijk. Regie is belangrijker.
Een hoog rendement is aantrekkelijk. Maar uiteindelijk wordt het succes van een portefeuille niet bepaald door cijfers alleen. Het gaat erom dat uw vermogen beschikbaar is wanneer u het nodig heeft en dat het risico aansluit bij de doelen die u ermee wilt realiseren.
Daarom kijken wij niet alleen naar wat de markt heeft gedaan, maar vooral naar de vraag of uw portefeuille nog past bij uw leven, uw plannen en uw tijdshorizon.
Want een stijgende portefeuille is prettig.
Een goed geherbalanceerde portefeuille die aansluit bij uw doelen is uiteindelijk veel waardevoller.
Verder lezen
Wilt u meer achtergrond over hoe asset allocatie, risico en herbalanceren elkaar beïnvloeden? Dan biedt de uitleg van Investor.gov een heldere toelichting op de principes achter portefeuilleherbalancering:
