Financiële markten worden regelmatig beïnvloed door onverwachte gebeurtenissen. Van de coronapandemie tot de oorlog in Oekraïne en de huidige spanningen in het Midden-Oosten zien we steeds dezelfde reactie: onzekerheid en volatiliteit, vooral in energie- en grondstofmarkten.
Opvallend is hoe sterk markten reageren op uitspraken van Donald Trump. Zo stelde hij recent dat de VS in gesprek zou zijn met Iran. Hoewel Iran dit ontkent, reageerden markten direct positief. De olieprijs daalde, terwijl aandelen en goud stegen. De verklaring is eenvoudig. Beleggers zien dit als een signaal van mogelijke de-escalatie. Beleggen draait immers om verwachtingen, niet alleen om de feiten van vandaag.
Sentiment en risicopremie
Een belangrijk thema is de Straat van Hormuz, waar een groot deel van de mondiale oliehandel doorheen gaat. Zodra daar onzekerheid ontstaat, reageert de olieprijs direct, met een stijging van de olieprijs tot gevolg.
Dit komt niet door een direct tekort, maar doordat markten anticiperen op mogelijke verstoringen. Deze risicopremie is binnen alle beleggingscategorieën een bekend fenomeen.
De recente marktreactie is hier een goed voorbeeld van. Er zijn geen bevestigde onderhandelingen en geen verandering in het aanbod, maar toch bewegen de markten zeer heftig. Dit benadrukt dat de eerste reactie vaak wordt gedreven door sentiment.
Narratief weegt zwaarder dan realiteit
Markten kijken continu vooruit en wegen verschillende scenario’s. Escalatie betekent hogere olieprijzen en meer inflatie. De-escalatie betekent juist het tegenovergestelde.
Zelfs een kleine kans op een positiever scenario kan al voldoende zijn om markten in opwaartse beweging te zetten. Daarbij denken beleggers altijd in scenario’s met waarschijnlijkheden, niet in zekerheden.
Inflatie en rente blijven bepalend
Stijgende energieprijzen kunnen inflatie aanjagen en daarmee invloed hebben op het rentebeleid van centrale banken. De recente spanningen hebben bijvoorbeeld verwachtingen van renteverlagingen doen afzwakken.
Op de middellange termijn blijven inflatie en rente de belangrijkste factoren voor financiële markten. Aandelenmarkten reageren dan ook vaak sterker op beleid van centrale banken dan op geopolitiek nieuws.
Bedrijfsresultaten als fundament
Ondanks geopolitieke onrust blijven bedrijfsresultaten in veel sectoren stabiel. Bedrijven passen zich aan via prijsverhogingen, efficiëntie en innovatie.
Daarnaast blijven ondernemingen investeren in groei. Uiteindelijk worden rendementen bepaald door winstontwikkeling en economische groei, niet door de waan van de dag.
Wat betekent dit voor beleggers
Onzekerheid hoort bij beleggen en geopolitiek zal altijd een rol blijven spelen. Juist daarom is het belangrijk om vast te houden aan een duidelijke strategie.
Blijf gefocust op de lange termijn en laat u niet leiden door korte termijn sentiment. Spreiding over regio’s, sectoren en beleggingscategorieën blijft essentieel om schokken op te vangen.
Conclusie
Geopolitieke gebeurtenissen hebben zeker impact op markten, maar vooral via sentiment en op korte termijn. Grote en langdurige dalingen zijn vrijwel altijd het gevolg van fundamentele ontwikkelingen.
Op de lange termijn blijven economische groei en bedrijfsresultaten bepalend. Discipline, spreiding en een lange termijnvisie vormen daarom de basis voor succesvol beleggen. De korte termijn bewegelijkheid is de prijs die u betaalt om op lange termijn een solide rendement te genereren.
Wij blijven graag met u in gesprek, schroom niet om contact op te nemen met uw vermogensregisseur.
