Veel beleggingen vinden plaats op de beurs, de zogenaamde publieke markten. Toch zien we een sterke groei in de interesse voor investeringen buiten de beurs om. Deze kunnen bestaan uit aandelen in niet-beursgenoteerde bedrijven (Private Equity) of uit leningen aan bedrijven. Die laatste categorie wordt Private Debt genoemd.
Hoe investeer ik in Private Debt?
Private Debt ontstaat wanneer een lening wordt verstrekt zonder tussenkomst van de beurs. Dit kan direct plaatsvinden, bijvoorbeeld aan een bekende, maar ook via een platform of ons eigen netwerk bij Affluent.
Leningen aan bekenden
Het concept van Private Debt bestaat al tientallen jaren. Denk aan een bekende die een lening nodig heeft en een cliënt die bereid is te helpen. Oorspronkelijk was dit vaak een vriendendienst, maar steeds vaker wordt het gezien als een serieuze investeringsmogelijkheid.
Platformen
Niet iedereen met een financieringsbehoefte heeft toegang tot een netwerk van vermogende personen. Daarom zijn er diverse platformen ontstaan waar vraag en aanbod voor leningen samenkomen. Hier geven kredietnemers aan hoeveel geld ze nodig hebben, tegen welke rente, en welke zekerheden zij kunnen bieden. Deze markt groeit momenteel in een rap tempo.
Netwerk van Affluent
Bij Affluent hebben we goede contacten met deze platformen en ontvangen we regelmatig interessante financieringsvoorstellen via ons brede netwerk, dat onder andere bestaat uit accountants en fiscalisten.
Soorten Private Debt
De Private Debt-markt is grofweg te verdelen in twee categorieën:
Vastgoedleningen
Dit zijn leningen met vastgoed als onderpand. Omdat het risico vaak beter te beoordelen is, worden deze leningen als relatief veilig gezien.
MKB-leningen
Deze leningen zijn bedoeld voor ondernemers om hun bedrijfsvoering te financieren. Het inschatten van het risico is hier complexer, omdat het sterk afhangt van de kwaliteit van de ondernemer en de sector waarin deze actief is.
Waar let je op bij Private Debt?
Het goed inschatten van de kwaliteit van de debiteur en de risico’s is cruciaal. Bij Affluent begeleiden we onze cliënten om verantwoorde keuzes te maken. Belangrijke aandachtspunten zijn:
- Zekerheden: Bijvoorbeeld de waarde en verhandelbaarheid van het onderpand bij vastgoedleningen.
- Terugbetalingscapaciteit: Kan de debiteur de lening daadwerkelijk aflossen?
- Rentepercentage: Is de vergoeding in lijn met het risico?
- Looptijd en voorwaarden: Denk aan vervroegde aflossingsmogelijkheden en overige voorwaarden.
- “Kleine lettertjes”: Alle details in de overeenkomst die van invloed kunnen zijn op de investering.
Waarom leent men niet via de bank?
Een veel gestelde vraag is waarom deze leningen niet via een bank worden geregeld. De redenen hiervoor lopen uiteen:
- Bepaalde sectoren worden door banken uitgesloten.
- De lening is te klein voor een bank om interessant te zijn.
- Het besluitvormingsproces bij banken is vaak traag.
Soms is een financiering voor een bank te risicovol. Banken hanteren standaard ratio’s, maar er kunnen situaties zijn waarin een afwijking goed te onderbouwen is. Het is aan de investeerder om deze afweging zorgvuldig te maken.
Risico’s beperken bij Private Debt
Het beperken van risico’s bij Private Debt-investeringen is essentieel voor beleggers. Eerder bespraken we peer-to-peer financieringen, waarbij directe leningen aan derden worden verstrekt. Hoewel deze aanpak meer betrokkenheid biedt, brengt het ook het volledige risico bij wanbetaling met zich mee voor de investeerder.
Een effectieve manier om dit risico te verminderen is door te investeren via fondsen. Door deelname aan een fonds wordt het kapitaal gespreid over meerdere leningen, wat het risico aanzienlijk verlaagt. Het aanbod van dergelijke fondsen is groot en divers. In Nederland ligt de minimale inleg voor deze fondsen doorgaans rond de €100.000 . Er zijn ook internationale fondsen die zich richten op het financieren van grote ondernemingen, waarbij de minimale deelname vaak begint bij €250.000 .
Het is belangrijk om bij de keuze voor een fonds rekening te houden met factoren zoals het geografische bereik, het type leningen waarin wordt geïnvesteerd en de specifieke voorwaarden van het fonds. Een zorgvuldige selectie helpt bij het optimaliseren van het rendement en het beheersen van de risico’s binnen Private Debt-investeringen.
Conclusie
Private Debt biedt voor veel van onze cliënten een aantrekkelijke manier om hun portefeuille verder te diversifiëren. Hoewel de liquiditeit vaak lager is, wordt dit gecompenseerd door aantrekkelijke rendementen. Het hogere rendement gaat wel gepaard met hogere risico’s dan bij traditionele obligaties.
Bij Affluent ondersteunen we onze cliënten graag bij het maken van de juiste keuzes binnen deze snelgroeiende markt.
